公募看好跨境电商海外仓！投资策略是这样

在当前的全球经济格局中，跨境电商正以其独特的优势迅速崛起，成为连接各国市场的重要桥梁。而在这一蓬勃发展的领域中，海外仓业务因其低风险、低成本的本地发货优势，成为了公募基金经理们布局跨境电商的核心对象。

海外仓，作为跨境电商企业在海外的仓储设施，扮演着至关重要的角色。它们不仅能够帮助企业实现大宗运输，减少单件包裹在运输、清关等方面的风险，还具备低成本的物流和税收优势。特别是在美国加征“对等关税”以及小额包裹豁免取消的背景下，海外仓的优势更加凸显，成为商品出海的重要通道。

基金经理们敏锐地捕捉到了这一趋势，纷纷将目光投向了海外仓业务。他们深知，随着中国制造业供应链、技术和品牌美誉度在全球市场的崛起，以海外仓为核心竞争力的跨境电商赛道正孕育着巨大的投资机会。尤其是海外仓采用的“批量清关”模式，相较于单件包裹直邮，能够享受更低的关税税率，这进一步刺激了海外仓需求的爆炸性增长。

今年以来，国内政策持续支持跨境电商行业的繁荣发展，为公募基金布局跨境电商赛道提供了重大政策支持。高层鼓励出海公司在外贸业务上扩展多元化路径，并在跨境电子商务B2B方式的相关环节进行技术创新和信息化建设。这些政策无疑为基金经理们布局跨境电商提供了更加坚实的后盾。

在此背景下，基金经理们开始密集针对跨境电商中的海外仓业务进行调研。他们深入企业，了解海外仓的运营模式、仓储费用结构以及未来的发展规划。例如，泉果基金、泰信基金、同泰基金等机构在调研三泰股份时，就着重询问了跨境电商的海外仓情况。三泰股份在回复中强调，海外仓的履约模式主要以亚马逊、Shopee、eBay等区域平台仓及第三方海外仓为主，仓储费用则按照商品占用体积和库龄等多方面因素综合计价。

海外仓业务甚至已成为基金经理布局跨境电商的核心子赛道。在海外仓业务上持续加码的乐歌股份，就吸引了包括博时基金、嘉实基金、汇丰晋信基金等公募的密集调研。乐歌股份2024年实现营业收入56.70亿元，其中海外仓业务收入占比高达42.73%，使其逐步成为以海外仓为收入特点的跨境电商品种。

京东物流也是海外仓业务的佼佼者。其发布的业绩显示，2024年经调整后净利润达到79亿元，同比增长186.8%。该公司预计，到2025年底海外仓面积将翻番。这一强劲的增长势头也吸引了公募基金的关注。截至今年一季度末，富国基金旗下的富国民裕进取沪港深基金已将京东物流列为第六大重仓股，持股仓位占比达到5%。

此外，公募QDII重仓的极兔速递、拼多多以及A股基金抱团的顺丰控股都在奋力布局海外仓网络。这些企业在海外仓业务上的持续投入，不仅提升了自身的竞争力，也为基金经理们提供了更多的投资机会。

长城基金、国联基金、汇添富基金等机构重仓的焦点科技，也在美国布局了海外仓业务。该公司在美国洛杉矶搭建了一个近两万平方米的海外仓，并计划以此为支点在北美形成海外仓网络。这一布局不仅满足了跨境卖家的多点配货需求，还实现了海外仓管理系统与主流电商平台订单的自动同步，进一步提升了业务效率。

基金一季报显示，易方达基金、中欧基金、浙商基金等公募则布局了在跨境电商领域快速发展的中国外运。中国外运在海外仓布局方面已颇具规模，其在东南亚、中东、欧亚丝绸之路区域拥有约40万平方米的自有仓库和完善的海外网络。这些资源有助于公司发展全球端到端物流服务，并为其在跨境电商领域的持续增长提供了有力支撑。

值得注意的是，虽然跨境电商迅猛发展，但从可覆盖的标的来看，仍属于小众赛道。这从公募布局跨境电商清一色以仓储物流行业角度切入中可以看出。不过，这也说明在跨境电商赛道中，海外仓业务已成为基金眼中最具投资价值的领域之一。

综上所述，公募基金经理们看好跨境电商海外仓业务的发展前景，并纷纷布局这一领域。他们通过深入调研企业、了解运营模式以及关注政策动态等方式，寻找具有业务增长优势的投资标的。对于投资者而言，在关注跨境电商行业的同时，也应重点关注海外仓业务的发展情况，以把握其中的投资机会。